Wall Street’in dehşet endeksi olarak bilinen VIX, Nisan ayında yaşanan keskin bir artışla dikkatleri üzerine çekti. Bu endeks, piyasanın gelecekteki volatilite beklentisini yansıtan değerli bir gösterge olarak kabul edilmektedir. VIX’in tarihi datalara bakıldığında, endeksin 50 düzeyinin üzerine çıkması, yalnızca pandemi ve 2008 global finansal krizi sırasında görülmüştür. Bu durum, yatırımcıların daha fazla dalgalanma ve muhtemel bir piyasa çöküşü beklediğini gösteriyor. Lakin yüksek volatilite, yalnızca panik hali yaratmakla kalmaz, birebir vakitte yatırım fırsatlarını da beraberinde getirebilir.

VIX Nedir ve Ne Manaya Gelir?

VIX, 1990 yılında oluşturulmuş ve 1987’deki finansal kriz sonrasında volatiliteyi ölçmek için geliştirilmiştir. Bu endeks, S&P 500 endeksinin önümüzdeki 30 gün içinde nasıl bir performans sergileyeceğine dair yatırımcı beklentilerini yansıtır. VIX’in yüksek olması, yatırımcıların büyük fiyat hareketleri ve hatta piyasa çöküşleri beklediği manasına gelirken, düşük olması daha sakin ve istikrarlı piyasa şartlarına işaret eder.

Endeksin Nisan ayında 50 düzeyini geçmesi, son 20 yıl içinde sırf pandemi devrinde ve 2008 finansal krizinde görülmüştür. Bu da şu anki piyasa şartlarının ne kadar korkutucu olduğunu ortaya koymaktadır. Lakin volatilite, her vakit panik manasına gelmemelidir. Tersine, geçmişteki yüksek volatilite periyotlarında yatırımcılar kıymetli karlar elde etmiştir. Pekala, bu çeşit durumlarda nasıl yatırım yapılmalı?

Yüksek Volatilite Periyotlarında Yatırım Stratejileri

40 yıldan fazla bir müddettir Wall Street’te bulunan ve Veri Trek Research’in kurucu ortaklarından Nicolas, yüksek volatilite devirlerinde yatırım yapmanın ekseriyetle daha yararlı olduğunu vurgulamaktadır. Piyasada endişe ve panik hâkim olduğunda yatırım yapmanın, piyasalar sakinleştiğinde kar elde etmeye yönelik yeterli bir strateji olduğuna işaret etmektedir. Yatırımcılar için önerilen VIX düzeyleri ise 35 ile 43 ortasındadır. Bu düzeyler, uzun devir ortalamasının iki ve üç standart sapma üzerinde yer almakta ve bu da hayli alışılmadık ve olağandışı bir volatilite düzeyini tabir etmektedir.

Tarihsel bilgiler göz önünde bulundurulduğunda, VIX’in 43 düzeyine çıkması, yatırım yapmanın uygun olabileceği bir devir olarak değerlendirilmiştir. Ayrıyeten, VIX’in 70’in üzerine çıkması durumunda piyasada çok panik yaşandığı söylenebilir ve bu da çoklukla düşük fiyatların hakim olduğu bir devri işaret eder. Bu cins olağandışı düzeyler, yatırımcılar için fırsatlar yaratabilir.

Riskten Kaçınan Yatırımcılar İçin Alternatif Strateji

Riskten kaçınan yatırımcılar için ise farklı bir yaklaşım önerilmektedir. Finans profesörü Alam Morera, VIX’i kullanarak pay senedi piyasasına ne kadar yatırım yapılması gerektiğine dair kolay bir strateji önermektedir. VIX’in yüksek olduğu devirlerde pay senedi yatırımlarını azaltmak, düşük olduğu devirlerde ise arttırmak önerilmektedir. Örneğin, VIX 20 düzeyinde iken yatırımcılar, hedefledikleri uzun vadeli portföylerini sürdürebilirler. Fakat, VIX 40 düzeyine yükseldiğinde portföydeki pay senedi ölçüsü %25’e kadar indirilebilir. VIX 10 düzeylerine düştüğünde ise portföydeki pay senedi oranı iki katına çıkarılabilir.

Bu strateji, klasik uzun vadeli yatırım yaklaşımına emsal biçimde hareket etse de, piyasa çöküşleri ve ekonomik durgunluklar üzere volatilite artışlarına karşı daha az acı ve risk sunmaktadır. Lakin, volatilite düştükçe tekrar piyasaya girmek, yatırımcılar için çoklukla zorlayıcı olabilir. Piyasa sakinleşmeye başladığında, yatırımcıların yine piyasaya girmeleri vakit alabilir ve volatilitenin süratle düşmesi, birçok yatırımcıyı temkinli olmaya zorlayabilir.

Volatiliteyi Anlamak ve Uygun Strateji Seçmek

VIX endeksinin yüksekliği, yalnızca panik halini yansıtmakla kalmaz, tıpkı vakitte yatırım fırsatlarını da işaret eder. Yatırımcılar için değerli olan, yüksek volatilite periyotlarında ne yapacaklarını bilmek ve hakikat stratejileri uygulamaktır. Şayet VIX uzun mühlet 35’in üzerinde kalırsa, bu bir siyaset müdahalesi sinyali olabilir. Her ne kadar volatilitenin düşmesiyle birlikte piyasa sakinleşse de, bu süreç vakit alabilir ve birçok yatırımcı için şiddetli bir periyodu işaret eder.