Londra’da düzenlenen Avrupa İmar ve Kalkınma Bankası (EBRD) Türkiye panelinde konuşan ünlü ekonomist Timothy Ash, Türkiye iktisadının mevcut siyasetleri ve riskleri üzerine dikkat cazibeli açıklamalarda bulundu. Ash, rezerv artışı, kur istikrarı ve Kur Muhafazalı Mevduat’taki çözülmenin, faiz siyasetleri üzerinde önemli baskı yarattığını belirtti.

“Hiçbir maliyet yaşanmadığı söyleniyor fakat aslında bu sürecin bir maliyeti var. Kâfi olağanlaşma olmazsa, sert iniş kaçınılmaz hale gelir.” — Timothy Ash

Türkiye’de fiyat artışlarının denetim altına alınabileceğini belirten Ash, bunun için büyümeden fedakârlık edilmesi gerekebileceğini söyledi. Ash, “Enflasyonla uğraş önemli biçimde yürütülmeli, faizler uzun müddet yüksek kalmalı” diyerek para siyasetinde kararlılık vurgusu yaptı.

Ash, TCMB Başekonomisti Cevdet Akçay’ın “Sert inişten korkuldukça, iniş ihtimali azalır” görüşüne ise temkinli yaklaştı ve enflasyonun uzun müddet yüksek seyretmesinin büyümeyi tehdit edeceğini belirtti.

Artan faizler ve rezerv kayıpları nedeniyle Türkiye’nin başa döndüğü yorumlarına katılmadığını söyleyen Ash, “Enflasyon yüzde 40’ın altında. Başlangıç noktası daha sağlam. Mevcut siyaset yanlışsız, lakin erken faiz indirimi riskli olur” tabirlerini kullandı.

“Büyüme Yavaşlayabilir Lakin Durmaz”

Ash’e nazaran, iktisatta kısa vadede daha bariz bir yavaşlama yaşanabilir lakin ani bir durma ihtimali düşük. “Kontrollü bir yavaşlama, enflasyonla çabaya katkı sağlar” diyen Ash, büyüme oranlarında sonlu bir düşüşün beklenebileceğini belirtti.

TCMB’nin faiz artırım kararını olumlu bulan Ash, mevcut düzeyin şimdilik kâfi olduğunu söyledi. Faizlerin birkaç ay daha bu düzeyde kalması gerektiğini vurgulayan Ash, “Enflasyon yüksekken gevşeme sinyali vermek erken olur” ihtarında bulundu.

Ash, gerçek bölümden gelen faiz indirimi taleplerine de değindi. TL’nin gerçek bedel kazanmasının ihracatçılar üzerindeki tesirini kabul etmekle birlikte, “Son 10 yılda kurdan yarar sağlandı. Artık üretkenliğe ve yatırıma odaklanma zamanı” dedi.

“Rezervler Eriyor Fakat TCMB Hâlâ Güçlü”

Son devirdeki rezerv kayıplarının yatırımcıları endişelendirdiğini belirten Ash, buna karşın Merkez Bankası’nın hâlâ güçlü bir konuma sahip olduğunu kaydetti. “Cephane hâlâ var. Panik yok” diyen Ash, birtakım kredi derecelendirme kuruluşlarının da mevcut seviyeyi beklenenden güzel bulduğunu aktardı.

TL’deki bedel kaybının denetimli olduğunu ve müdahalelerle yönlendirildiğini belirten Ash, cari açığın ulusal gelire oranla düşük olduğunu söyledi. Bu durumun dezenflasyon süreci için avantaj oluşturduğunu belirtti.

Timothy Ash, iç siyasi istikrarın korunması, jeopolitik risklerin hudutlu kalması ve turizm gelirlerindeki artışın, Türkiye’nin ekonomik istikrarına katkı sunacağını tabir etti.

“Tünelin ucunda ışık var. Sabırlı bir siyaset ile ileride faiz indirimi için alan oluşabilir.”