Japonya iktisadı 2025 yılının birinci çeyreğinde %0,2 oranında daralarak son bir yılın birinci negatif büyümesini kaydetti. Japon hükümetinin açıkladığı öncü bilgilere nazaran, bu daralma Reuters anketine katılan ekonomistlerin beklediği %0,1’lik daralmanın da üzerinde gerçekleşti. BOJ’nin bu yıl yine faiz artırması hala masada…

Yıllıklandırılmış bazda ise Japonya’nın GSYH’si birinci çeyrekte %0,7 küçülerek %0,2’lik beklentiyi aştı.

İhracat Zayıf, İç Talep Parlıyor

Verilere nazaran, Japonya’nın ihracatı çeyrek bazda %0,6 düşerken, bu düşüş GSYH’den 0,8 puan götürdü. ABD Başkanı Donald Trump’ın korumacı ticaret siyasetleri, Japonya üzere ihracata dayalı ekonomiler üzerinde baskı yaratmaya devam ediyor.

Buna rağmen iç talep %0,6 büyüyerek GSYH’ye 0,7 puan katkı yaptı. Japon şirketlerinin yurt içi dayanıklılığı dikkat çekiyor.

2023’ten Bu Yana En Güçlü Yıllık Büyüme

Yıllık bazda bakıldığında, Japon iktisadı %1,7 büyüdü. Bu, 2023’ün birinci çeyreğinden bu yana en yüksek yıllık büyüme olarak kayıtlara geçti. Dördüncü çeyrekte bu oran %1,3 düzeyindeydi.

Ancak Japonya hala ABD ile sürdürülen ticaret görüşmelerinde somut bir ilerleme kaydedebilmiş değil.

“Zayıf Yen Avantajı Çin Karşısında Etkisiz”

Monex Group Yöneticisi Jesper Koll, Japon şirketlerinin yurt içindeki güçlü pozisyonlarına dikkat çekerken, ihracat tarafında zorlukların süreceğini belirtti. Koll’a nazaran, zayıf yenin sağladığı rekabet avantajı, Çin’in kaliteli ve âlâ satış sonrası dayanak sunan makineleri karşısında yetersiz kaldı.

Japonya’nın baş ticaret müzakerecisi Ryosei Akazawa ise, Trump’ın gümrük tarifelerinin şimdi birinci çeyrek GSYH üzerinde manalı bir tesir yaratmadığını belirtti. Lakin iktisadın aşağı taraflı riskler taşıdığını kabul ederek, hükümetin gerekli tüm adımları atmaya hazır olduğunu vurguladı.

BOJ Faiz Artışı İçin Telaşlı Davranmayacak

State Street Küresel Advisors’tan Asya-Pasifik ekonomisti Krishna Bhimavarapu’ya nazaran, GSYH verisi beklentilerden zayıf gelse de iç talep epeyce güçlü. Bhimavarapu, “Önümüzdeki aylarda ABD ile makul bir ticaret anlaşması bekliyorum, bu da tarife tesirini hafifletir” dedi.

Bu gelişmelerin akabinde, Japonya Merkez Bankası’nın (BOJ) yılın geri kalanında yalnızca bir faiz artırımı yapması ve kenarda beklemesi öngörülüyor.

BOJ, 1 Mayıs toplantısında faiz oranını %0,5’te sabit bırakmıştı.

BOJ: Global Ticaret Siyasetleri Büyümeyi Baskılıyor

BOJ, 13 Mayıs’ta yaptığı açıklamada, global ticaret siyasetlerinin Japon iktisadını ılımlı bir büyüme patikasına yönelteceğini ve dış talepteki şokların hem sabit sermaye yatırımlarını hem de hanehalkı tüketimini baskılayacağını bildirdi.

Yine de birtakım BOJ üyeleri, enflasyonun %2 amacının kalıcı olarak yakalanabileceği görüşünde. Bu gerçekleşirse, banka politik faiz artışına devam edebilir.

Nisan ayı prestijiyle Japonya’da yıllık enflasyon %3,6 ile BOJ’un %2 amacının epeyce üzerinde seyretmeye devam ediyor.

En Güvercin Üye Uyardı: Telâşlı Artışlar Ekonomiyi Boğar

BOJ İdare Kurulu’nun en güvercin üyesi olan Nakamura, vazife müddetinin bitimine kısa müddet kala yaptığı son konuşmasında, faiz artışlarına karşı temkinli duruşunu sürdürdü.

Nakamura’nın uyarısı, Japonya iktisadının birinci çeyrekte beklentilerin üzerinde daraldığı bir periyoda denk geldi. Üstelik Nisan ayından itibaren arabalar üzere kilit ihracat kalemlerine %25 tarife uygulanması gündemde.

Atilla Yeşilada ve Güldem Atabay tarafından kaleme alınan özel raporlarımıza abone olmak ister misiniz? Abonelik şartları için bize e-mail atın: [email protected]