Hisse Senedi Piyasaları ve Borç İdaresi Üzerindeki Etkiler

ABD iktisadında son periyotta pay senedi piyasalarının öncelikli bir gündem olmaktan çıkarıldığı görülmektedir. Trump idaresinin ve iktisat grubunun, bilhassa pay senedi yatırımcılarının yerine ana caddede faaliyet gösteren küçük işletmeler ve orta sınıf üzerine odaklandığı belirtilmektedir. Pay senetlerindeki yükselişin, varlıklı bölümler tarafından kullanılarak tüketime yönlendirildiği, bu durumun enflasyonu artırdığı ve uzun vadede ekonomik istikrarı tehdit ettiği düşünülmektedir.

Bu bağlamda, varlık fiyatlarının düşüşüyle birlikte enflasyonun denetim altına alınmasının mümkün olacağı tabir edilmektedir. Pay senetlerindeki bedel kaybının, yatırımcıları tahvillere yönlendirdiği ve bu durumun ABD’nin borçlanma maliyetlerini düşürebileceği değerlendirilmiştir. ABD’nin önümüzdeki 9 ay içinde 1 trilyon dolarlık borçlanma yapacağı göz önüne alındığında, düşük faiz oranlarının büyük tasarruf sağlayacağı vurgulanmaktadır.

ABD tahvil piyasasında değerli bir hareketlilik gözlemlenmektedir. Bilhassa Doge siyasetlerinin ve yeni gümrük tarifelerinin yürürlüğe girmesiyle birlikte, tahvil faizlerinde aşağı taraflı bir hareket oluşmuştur. 10 yıllık Hazine tahvili getirilerinde düşüş yaşanması, piyasaların Trump idaresinin mali disiplin siyasetlerini desteklediğine işaret etmektedir. Bu durumun, önümüzdeki devirde faiz oranlarının %4’ün altına gerileyebileceği ihtimalini doğurduğu kıymetlendirilmektedir.

Mali Disiplin Siyasetleri ve İşgücü Piyasası Üzerindeki Etkiler

Trump idaresi, gelir vergilerini düşürme, kamu harcamalarını kısma ve tüketim odaklı bir vergi modeline geçiş üzere tekliflerle iktisat siyasetlerini şekillendirmektedir. Bilhassa, hükümet harcamalarının büyük bir kısmının devlet tarafından direkt yahut dolaylı olarak istihdam edilen çalışanlara aktarıldığı göz önüne alındığında, kamu dalındaki harcamaların azaltılması özel dalda yeni iş alanları yaratılması gerekliliğini doğurmaktadır.

Ancak, işsizlik oranlarının tarihî olarak düşük düzeylerde bulunması nedeniyle, yeni iş alanları oluşturulsa dahi gerekli iş gücünün nasıl sağlanacağı belirsizliğini korumaktadır. Bu noktada, kamu dalından özel kesime iş gücü kaydırılması önerilse de, kısa vadede iş gücü arzında yaşanabilecek daralmalar ekonomik büyüme üzerinde baskı yaratabilir.

Uzun Vadeli Strateji: Tüketim Vergisine Geçiş ve Üretimin Yerelleştirilmesi

Gelir vergilerinin düşürülmesi ve tüketim vergisinin artırılması fikri, ABD iktisadının gelecekte nasıl şekilleneceği konusunda değerli bir tartışma konusu haline gelmiştir. Bu model, üretimi ülke içinde teşvik etmeyi amaçlamakta olup, ithalata dayalı üretimden uzaklaşmayı hedeflemektedir. Bilhassa tarife uygulamaları sayesinde, makul dallarda üretimin ABD’ye geri çekilmesi planlanmaktadır.

Ancak, bu çeşit yapısal değişikliklerin kısa vadede enflasyonist baskılar yaratabileceği ve tüketiciler için maliyetleri artırabileceği öngörülmektedir. Tıpkı vakitte, ticaret ortakları ile yaşanabilecek gerginliklerin global ticaret akışlarını olumsuz etkileme riski bulunmaktadır.

Avrupa’nın Artan Borç Yükü ve Global İktisada Etkileri

ABD’nin Ukrayna’ya yönelik yardımları azaltma tarafındaki siyaseti, Avrupa’yı daha fazla mali yük altına sokmaktadır. Trump idaresinin, Ukrayna’ya yönelik istihbarat paylaşımını ve yardımları durdurabileceğine dair bildirileri, Avrupa ülkelerinin savunma harcamalarını artırmalarına yol açmaktadır. Birleşik Krallık ve Avrupa Birliği ülkelerinin, uzun vadeli borçlanma planlarıyla Ukrayna’ya takviye vermeye devam edecekleri açıklanmıştır. Lakin, Avrupa tahvil piyasalarındaki faiz oranlarının süratle yükselmesi, bu ülkelerin borçlanma maliyetlerini artırarak bütçe açıklarını genişletme riski taşımaktadır.

Avrupa’daki bu gelişmelerin global piyasalar üzerinde de tesirleri olacağı belirtilmektedir. Avrupa iktisadının borç yükünün artması, finansal piyasalarda dalgalanmalara yol açarak, global büyüme beklentilerini olumsuz etkileyebilir.

Ticaret Siyasetleri ve Ekonomik Tekrar Yapılanma

Trump idaresinin ticaret siyasetleri, üretimin ABD’ye geri taşınmasını teşvik etmeye yönelik olarak şekillendirilmektedir. Yeni gümrük tarifeleri ve ticaret siyasetleriyle birlikte, ithal eserlerin fiyatlarının artırılması ve yerli üretimin teşvik edilmesi hedeflenmektedir. Bu stratejinin, ABD’de sanayi ve imalat dallarında yeni yatırımları tetikleyeceği ve iş gücü piyasasında dönüşüm yaratacağı öngörülmektedir.

Bununla birlikte, ABD’de işsizlik oranlarının düşük düzeylerde olması nedeniyle, yeni üretim tesislerinde çalışacak iş gücünün nasıl sağlanacağı konusunda belirsizlikler bulunmaktadır.