ABD ile Çin ortasında tarifeler konusunda varılan üç aylık ateşkesin global ticaret savaşının sona ereceği umudunu doğurması, dünya genelinde borsalarda güçlü bir yükselişe neden oldu. Riske karşı müdafaa sağlayan yatırım alanlarından çıkış yaşanırken, yatırımcılar pay senetlerine yöneldi. Altın satış yerken, dolar ve ABD tahvil faizleri yükseliyor.

S&P 500 endeksi %2,5 yükselerek, Donald Trump’ın 2 Nisan’da ilan ettiği “Kurtuluş Günü” düzeyinin üzerine çıktı. Ekonomik döngülere hassas dallar ralliye öncülük etti. Teknoloji paylarını izleyen Nasdaq 100 endeksi neredeyse %5 yükselerek boğa piyasasına girdi. Tahvil getirileri yükselirken, yatırımcıların ABD Merkez Bankası’ndan 2025’te yalnızca iki faiz indirimi beklemesi fiyatlamalara yansıdı. ABD Doları ise son bir ayın en yüksek düzeyine çıktı.

Trump ve Xi Telefonda Görüşecek

Trump, Washington ile Pekin ortasında yürütülen iki günlük görüşmeler sonrası Çin Devlet Başkanı Şi Jinping ile bu hafta telefonda görüşebileceğini söyledi. Muahede kapsamında ABD, Çin eserlerine uyguladığı tarifeleri %145’ten %30’a indirirken, Pekin birden fazla esere uygulanan vergiyi %10’a düşürdü.

Bu gelişmeler, yatırımcıların daha evvel beklemediği ölçüde müspet karşılandı. LPL Financial’dan Jeff Buchbinder, “Kimsenin varsayım etmediği bu düşük tarife oranları piyasalar için büyük sürpriz oldu” dedi.

Teknoloji ve İlaç Paylarında Sıçrama

Trump’ın Apple CEO’su Tim Cook ile görüşmesi, Apple’ın fiyat artıracağına dair haberlerin akabinde geldi. Beyaz Saray’ın ilaç fiyatlandırma siyasetine dair ayrıntılar sonrası ABD’li ilaç şirketleri payları toparlandı.

Politikaya hassas iki yıllık tahvil getirisi kısa müddetliğine %4’ün üzerine çıktı. 10 yıllık ABD tahvil getirisi ise altı baz puan yükselerek %4,44 düzeyine ulaştı. Bloomberg Dolar Endeksi %0,9 artış gösterdi.

Fed ve Enflasyon Beklentileri Kıymetini Koruyor

BMO Private Wealth’ten Carol Schleif, “ABD-Çin ortasında tarifelerin düşürülmesi ve müzakere çerçevesi oluşturulması tam da borsaların görmek istediği haberdi” dedi. Miller Tabak’tan Matt Maley ise, bu olumlu gelişmenin şirket kârlarını üst çekip çekmeyeceğinin hâlâ meçhul olduğunu vurguladı.

Harris Financial Group’tan Jamie Cox ise, “Asıl mutabakata ulaşmak için daha uzun bir yol var. Lakin bu süreksiz ateşkes ABD’li şirketlere ahenk sağlama ve plan yapma fırsatı tanıyacak” yorumunu yaptı.

Yükselişi Sürdürecek mi?

Morgan Stanley stratejistlerine nazaran yatırımcı itimadı artıyor fakat piyasaların tam manasıyla ‘güvende’ olduğunu söylemek için erken. Grup, yükselişi sürdürecek dört kriterden yalnızca ikisinde ilerleme kaydedildiğini belirtti: Çin ile ticaret mutabakatı ve kar revizyonlarında istikrar.

Xi’nin Direnişi Pekin’i Güçlendirdi

Pekin, taleplerinin büyük kısmında muvaffakiyet sağladı. Karşılıklı tarifelerin askıya alınması, müzakereler için bir temas şahsının belirlenmesi, fentanil ve tarife hususlarında muahedeye varılması Çin tarafı için büyük kazanım olarak görülüyor. Bu gelişmenin, Çin’in 2025 yılı %5 büyüme gayesine ulaşmasını kolaylaştıracağı düşünülüyor.

Federal Rezerv Üyesi Adriana Kugler, Trump’ın tarife siyasetlerinin enflasyonu artırabileceğini ve ekonomik büyümeye ziyan verebileceğini belirtti. ABD idaresinin ticaret siyasetlerinin dalgalı yapısı, belirsizlikleri artırıyor.

Küresel Tedarik Zinciri Baskı Altında

Sonuç: Temkinli İyimserlik

ABD-Çin ticaret ateşkesiyle piyasalar haftaya güçlü başladı. Fakat gözler artık enflasyon dataları, perakende satışlar ve şirket bilançolarında olacak. E*Trade/Morgan Stanley’den Chris Larkin, “Ekonomik datalar stagflasyon riskini beslerse, yükseliş havası süratle aksiye dönebilir” ihtarında bulundu.

Atilla Yeşilada ve Güldem Atabay tarafından kaleme alınan özel raporlarımıza abone olmak ister misiniz? Abonelik şartları için bize e-mail atın: [email protected]