Özet:

IMF Başkanı Kristalina Georgieva, Orta Doğu’daki çatışmaların ve ABD’nin ticaret siyasetlerinin global büyüme üzerindeki baskıyı artırdığını söyledi. Swiss Re’ye nazaran ise ABD iktisadı yavaşlıyor, enflasyon riskleri sürerken, Avrupa ve Çin deflasyon baskısıyla karşı karşıya.

IMF: “Orta Doğu’daki Savaş Meçhullüğü Artırıyor”

Uluslararası Para Fonu (IMF) Başkanı Kristalina Georgieva, Euronews’e verdiği röportajda İsrail-İran çatışmalarına dikkat çekerek, “Orta Doğu’da artan türbülans iş dünyası için makus haber. Zati ticaret savaşlarıyla sarsılmış global iktisat daha da bilinmeyen hale geldi,” dedi.

ABD Başkanı Donald Trump’ın yeniden seçilmesinden sonra başlayan gümrük tarifeleriyle ticaretin kesintiye uğradığını belirten Georgieva, özellikle Çin, Avrupa Birliği, Meksika ve Kanada’nın gayede olduğunu kaydetti. “Ticaret savaşları nedeniyle global büyüme iddiamızı yarım puan aşağı çektik,” diye konuştu.

“Yeni Olağan: Daima Şoklar ve Belirsizlik”

Georgieva’ya nazaran dünya artık “daha fazla şoka açık ve belirsizliklerle dolu” bir yer. Ülkelerin bu yeni olağan karşısında direnç kazanması gerektiğini vurgulayan IMF Başkanı, “Ekonominizi içeride güçlendirecek ıslahatlara odaklanın” bildirisini verdi.

Tüm olumsuz tabloya karşın Georgieva, ABD-Çin ortasındaki son ticaret mutabakatını ve Trump’ın İngiltere ile yaptığı yeni ticari muahedeyi “olumlu işaretler” olarak kıymetlendirdi.

Ayrıca Avrupa Komisyonu’nun ikili ve çok taraflı ticaret mutabakatlarını artırma stratejisini “kurallara dayalı ticaretin savunuculuğu” olarak övdü.

Swiss Re: ABD İktisadı 3. Çeyrekte Daha Besbelli Biçimde Yavaşlayacak

Sigorta devi Swiss Re’nin yayınladığı son rapora nazaran, ABD ekonomisi yılın ikinci çeyreğinde toparlansa da, yılın ikinci yarısında bilhassa tüketici harcamalarındaki zayıflama nedeniyle tekrar trendin altına düşecek.

Mayıs ayında 139 bin yeni istihdam yaratılmasına karşın hem kişisel hem kurumsal inanç göstergeleri zayıf kalıyor. Kongre’deki bütçe görüşmelerinin meçhullüğü ve yüksek tarifelerin ikinci yarıda büyümeyi baskılaması bekleniyor.

Avrupa’da 1. çeyrekte %0,6 büyüme kaydedilse de, tarifeler öncesi ihracat yoğunluğu azalırken 2. ve 3. çeyrekte büyüme ivmesinin zayıflayacağı öngörülüyor. Çin ise ASEAN ülkeleriyle artan ihracat sayesinde istikrarda kalmayı sürdürüyor.

Enflasyon ve Faiz Görünümü: ABD’de Riskler Yüksek, Avrupa’da Deflasyon

Mayıs ayında ABD TÜFE yıllık bazda %2,4 ile hudutlu kaldı. Fakat çekirdek mal enflasyonu %0,3’e yükselerek son 2 yılın tepesine çıktı. Bu durum tarifelerin fiyatlara yansımasının başladığına işaret ediyor.

Euro Bölgesi’nde enflasyon %1,9 ile ECB maksadının altında kalırken, eurodaki kıymet artışı ithalat fiyatlarını baskılıyor. İsviçre ve İngiltere’de de para ünitelerinin kıymet kazanması enflasyonu yumuşatıyor. Çin’de ise tüketici fiyatları %0,1 geriledi; üretici fiyatları ise yıllık %2,7 düştü.

Faiz Siyasetleri: Fed Beklemede, ECB ve Çin Gevşiyor

ABD Merkez Bankası (Fed) hala “bekle-gör” siyasetini sürdürüyor. Lakin piyasa beklentileri yıl sonuna kadar iki faiz indirimi yapılacağı istikametinde. Swiss Re, yıl sonunda 10 yıllık ABD tahvil faizinin %4,2 civarında olacağını kestirim ediyor.

Avrupa Merkez Bankası (ECB) Mayıs ayında faiz oranını %2,0’ye çekti. Almanya tahvilleri %2,6 düzeyinde fiyatlanıyor. Çin Merkez Bankası ise zarurî karşılık oranını 50 baz puan düşürdü ve likidite enjeksiyonlarıyla fonlama maliyetini dengelemeye çalışıyor.

Temel Senaryo: Yavaşlayan Büyüme, Ayrışan Enflasyon Görünümleri

Swiss Re’nin baz senaryosuna nazaran:

• ABD’de büyüme yılın ikinci yarısında süratle yavaşlayacak,

• Enflasyon ABD’de yüksek kalmaya devam edecek,

• Avrupa ve Çin ise deflasyon baskılarıyla karşı karşıya kalacak,

• ABD faizleri yüksek kalacak ve Avrupa ile daha fazla ayrışacak.

Atilla Yeşilada ve Güldem Atabay tarafından kaleme alınan özel raporlarımıza abone olmak ister misiniz? Raporlarımız kurumsal müşterilere yöneliktir. Abonelik fiyatlıdır. Şartları öğrenmek için bize e-mail atın: [email protected]