Gelişen piyasa payları, yılbaşından bu yana yaşanan kayıpları telafi ederken yatırımcılar ABD varlıklarına olan inancın azalmasından yarar sağlamayı bekliyor. IMF raporuna nazaran, bu performans uzun sürmeyebilir.  Fidelity Varlık İdaresi ise çok daha parlak bir geleceği müjdeliyor..

Gelişen piyasalar bu hafta güçlü bir yükseliş yaşadı. MSCI Gelişen Piyasalar Endeksi, arka arda beşinci gününde yükseliş kaydederek çarşamba günü %1,9’a kadar tırmandı ve son üç haftanın en yüksek kapanış düzeyine ulaştı. Teknoloji payları yükselişe öncülük etti.

Güney Kore’nin Kospi endeksi ve Güney Afrika’nın FTSE/JSE Africa All Share endeksi, ABD’nin misilleme tarifeleri sonrası yaşanan düşüşleri büsbütün sildi. Hindistan ise geçen hafta bu şekil kayıpları telafi eden birinci büyük piyasa oldu.

MSCI’ın gelişen piyasalar endeksi, yılbaşından bu yana S&P 500’e karşı getiri farkını 10 puanın üzerine çıkardı.

💱 Gelişen Piyasa Para Ünitelerinde ve Tahvillerinde Güçlü Performans

Gelişen piyasa para üniteleri son bir haftada ABD dolarının zayıflamasıyla yükselişe geçti. Bölgeye ilişkin lokal para cinsinden tahviller, faiz indirimi beklentileri ve düşen enflasyon sayesinde 2022’den bu yana en uygun yıl başlangıcını yaptı.

🌐 IMF: “Küresel Büyüme Tehlikede, Gelişen Ülkeler Baskı Altında”

Uluslararası Para Fonu (IMF), salı günü yayımladığı Dünya Ekonomik Görünüm raporunda, Meksika ve Çin üzere ülkeleri kapsayan gelişen ekonomiler için 2025 büyüme iddialarını düşürdü. IMF, global finansman şartlarının sıkılaşması ve kalkınma fonlarına erişimin azalması nedeniyle bu ülkelerin önemli ekonomik zorluklarla karşı karşıya kalabileceğini bildirdi.

ABD Başkanı Donald Trump yönetiminin uygulamaya koyduğu yeni tarifeler ve politik belirsizlikler, dünya iktisadının COVID-19 ve Ukrayna savaşı sonrası toparlanma sürecine ziyan veriyor.

IMF’nin yeni iddiasına nazaran gelişen ve gelişmekte olan ekonomilerde büyüme bu yıl %3,7, 2026’da ise %3,9 olacak. Bu, ocak ayındaki kestirimlere nazaran yaklaşık 0,5 puanlık bir düşüş manasına geliyor. 2024 için ise büyüme %4,3 düzeyinde varsayım edilmişti.

• Meksika’nın büyüme varsayımı 1,7 puan düşürülerek %0,3 daralma öngörülüyor.

• Çin’in büyümesi ise 0,6 puan aşağı çekildi.

• Rusya’nın 2025 büyüme varsayımı %1,5’e yükseltilse de, bu geçen yılki %4,1 büyümeye kıyasla keskin bir yavaşlama.

IMF, birçok gelişen iktisatta borç servis yükünün arttığını, mali alanın ise 10 yıl öncesine nazaran çok daha hudutlu olduğunu vurguladı.

💼 Fidelity: Yatırımcılar ABD’den Kaçıyor, Gelişen Piyasalar Parlıyor

Fidelity Asset Management tarafından yayımlanan tahlilde, gelişen piyasalara olan sermaye akışının ABD varlıklarındaki büyük çıkışlarla kontaklı olduğu belirtildi. Bu hareketlilik, yalnızca kısa vadeli bir dalgalanma değil, birebir vakitte global yatırım stratejilerinde temel bir değişimin sinyali olarak bedellendiriliyor.

ABD’deki ekonomik siyasetlere yönelik kaygılar bu dönüşümün en değerli nedenlerinden biri. Başkan Trump’ın Fed Başkanı Jerome Powell’a yönelik tenkitleri ve Fed’in bağımsızlığına yönelik mümkün tehditler, yatırımcıları huzursuz etti. ABD doları bu yıl %9 bedel kaybetti; yalnızca nisan ayında düşüş %6’ya ulaştı. Bu, 2008 finans krizinden bu yana en sert aylık bedel kaybı olarak kayıtlara geçti.

Öte yandan, gelişen piyasalar bu durumdan yarar sağlıyor. Ucuz varlık değerlemeleri, güzelleşen ekonomik temeller ve birçok gelişmekte olan ülkede siyasi istikrarın güçlenmesi, yatırımcıların bu piyasalara yönelmesini teşvik ediyor.

🔍 Global Sermayede Dönüşüm

Uzmanlar, bu sermaye tekrar tahsisini global yatırım sisteminde kalıcı bir değişim olarak yorumluyor. ABD’nin ekonomik idaresine olan inanç azalırken, gelişen piyasaların global portföylerdeki hissesi artıyor.

Sonuç:
ABD’nin ekonomik siyasetlerine yönelik artan belirsizlikler ve yatırımcı inancındaki aşınma, gelişen piyasalara olan ilgiyi artırıyor. Bu trend, yalnızca süreksiz bir istikamet değişimi değil; birebir vakitte dünya finansal sisteminde esaslı bir yine yapılanmaya işaret ediyor. Gelişen ülkeler, yatırım için daha cazip hale gelirken, global sermaye istikrarı yine şekilleniyor.