Küresel Büyüme Tehdit Altında: ABD Merkezli Ticaret Şoku İtimat Endekslerini ve Piyasaları Sarsıyor

Brookings-FT Global Ekonomik Düzgünleşme Takip Endeksi (Tiger) uyarıyor: Ticaret siyasetlerindeki belirsizlik ve piyasa çalkantıları, dünya iktisadının büyüme potansiyelini tehlikeye atıyor.

Washington’da bu hafta gerçekleşecek kritik ekonomik toplantılar öncesi Financial Times için hazırlanan araştırma, global büyümenin önemli tehditlerle karşı karşıya olduğunu ortaya koydu. ABD kaynaklı ticaret şokunun inanç endekslerini ezdiği ve finansal piyasalarda sert dalgalanmalara yol açtığı bildirildi.

Güven çökerken, piyasalar alarm veriyor

Brookings Enstitüsü ve Financial Times iş birliğiyle hazırlanan Tiger Endeksi, global ekonomik toparlanma için kritik kıymete sahip itimat göstergelerinde ani düşüşler olduğunu ve finansal şartların önemli formda kötüleştiğini gösteriyor. Bu kötüleşme, yılın başındaki görece güçlü ekonomik tabloyla tezat oluşturuyor.

Brookings Enstitüsü Kıdemli Uzmanı Eswar Prasad, global bir resesyon öngörmenin şu an için erken olduğunu belirtse de, ticaretteki bozulma ve siyaset belirsizliğinin büyümeyi önemli halde baskılayacağını vurguladı:

“Büyük bir şok yaşadık. Ticaretle entegre tüm açık ekonomiler baskı altında kalacak. Üstelik buna bir de negatif inanç tesirleri eklenecek.”

IMF’den Büyüme İddialarında Kesinti Sinyali

IMF Başkanı Kristalina Georgieva, geçtiğimiz Perşembe günü yaptığı açıklamada global büyüme varsayımlarının düşürüleceği sinyalini verdi. Georgieva, “Finansal piyasa oynaklığı yükseldi, ticaret siyaseti meçhullüğü sözün tam manasıyla kontrolsüz” sözlerini kullandı.

Ocak ayında IMF, 2025 ve 2026 yılları için global büyümeyi %3,3 olarak öngörmüştü. ABD içinse 2025’te %2,7 ve 2026’da %2,1 büyüme varsayımı yapılmıştı.

Ancak, eski ABD Başkanı Donald Trump’ın 2 Nisan’da ABD’nin neredeyse tüm ticaret ortaklarına yönelik kapsamlı gümrük tarifeleri açıklaması, piyasaları altüst etti. Finansal piyasalarda sert düşüşler yaşanırken, birçok kurum büyüme iddialarını revize etti.

Tiger Endeksi: ABD’de İnanç Tarihi Düşüklerde

Tiger Endeksi, gelişmiş ve gelişmekte olan ekonomilerdeki gerçek ekonomik faaliyet, finansal piyasalar ve itimat göstergelerini tarihî ortalamalarla karşılaştırıyor. Bu datalar, ABD için bilhassa dikkat cazibeli: İtimat endeksi, ölçüm tarihindeki en düşük düzeylere gerilerken, finansal şartlarda da önemli bir bozulma gözlemlendi.

Almanya ve Çin’deki inanç endeksleri de baskı altında kalmaya devam ediyor.

Rapora nazaran, gerçek ekonomik aktivite göstergeleri ABD’de hâlâ görece güçlü görünse de bu bilgiler Ocak 2025’e kadar olan devri kapsıyor, yani Trump’ın yeni ticaret siyasetlerinden evvelki periyot. Örneğin, Mart ayında perakende satışlar %1,4 arttı, ancak bunun bir kısmı, araba satışlarındaki artış üzere, tarifeler öncesi alım davranışından kaynaklanıyor olabilir.

Ticaret Meçhullüğü, Tüketici İtimadı ve İstihdamı Tehdit Ediyor

Tiger raporunda yer alan finansal piyasalar endeksi, Nisan ortasına kadar olan borsa bilgilerini içeriyor. Tüketici ve iş dünyası inanç dataları ise Mart sonuna kadar olan devri kapsıyor. Prasad, bu bilgilerin iktisatta önemli bir itimat kaybını yansıttığını söyledi:

“Belirsizlik, tüketici inancını derinden sarstı. Bu durumun iş yatırımları ve istihdam büyümesi üzerinde de olumsuz tesirleri olacak.”

Enflasyon Riski ve Fed’in Sonlu Alanı

Prasad ayrıyeten, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) iktisada dayanak olma kapasitesinin de kısıtlı olduğunu söz etti. Tarifelerin iç piyasaya yansımasıyla enflasyonist baskılar artarken, Fed’in para siyaseti alanı daralıyor.

Citigroup’tan Global Büyüme için Karamsar Senaryo

Özel kesim ekonomistleri, piyasa düşüşlerinden kaynaklanan servet tesiri, zayıflayan itimat ve yüksek belirsizlik nedeniyle büyüme varsayımlarını düşürüyor. Citigroup, geçtiğimiz hafta yayımladığı notta global büyümenin 2025’te %2,1 ve 2026’da %2,3 olacağını öngördü. Fakat analistler, varsayımlarına ait risklerin “açık biçimde aşağı yönlü” olduğunu belirtti.