Faiz Artışı Sonrası Kredi Piyasasında Beklentiler

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), 350 baz puanlık artışla siyaset faizini %46’ya yükseltti. Bu atak, enflasyonla uğraş kapsamında sıkı para siyasetinin sürdüğüne işaret ederken, kredi piyasasına tesirleri merak konusu oldu.

Ekonomistler, TCMB’nin bu artışına karşın piyasada fonlamanın halihazırda %46 düzeyinde sürdüğünü ve kredi faizlerinin bu nedenle apansız yükselmesinin beklenmediğini lisana getiriyor.

Kredi Hacminde Artış Devam Ediyor

Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu’nun (BDDK) 11 Nisan ile biten haftaya ait bilgilerine nazaran, toplam tüketici kredisi hacmi 2 trilyon 206 milyar 904 milyon TL’ye ulaştı. Bu artışın kalem bazlı dağılımı şöyle:

• İhtiyaç kredileri: 1 trilyon 590 milyar 102 milyon TL

• Konut kredileri: 551 milyar 721 milyon TL

• Taşıt kredileri: 65 milyar 81 milyon TL

Haftalık bazda taşıt kredilerinde küçük çaplı bir gerileme yaşanırken, konut ve gereksinim kredilerinde artış devam etti.

Kredi Faizlerinde Yeni Görünüm

Politika faizi artışına karşın kredi faizleri görece sabit seyrediyor. Bankaların aktüel uygulamalarına nazaran 18 Nisan 2025 prestijiyle kredi faiz oranları şu düzeylerde:

İhtiyaç Kredisi:

• En düşük faiz: %4,29 (aylık)

• 100.000 TL, 24 ay vadede aylık taksit: yaklaşık 7.020 TL

• Toplam geri ödeme: 168.480 TL

Taşıt Kredisi:

• En düşük faiz: %4,15 (aylık)

• 300.000 TL, 36 ay vadede aylık taksit: yaklaşık 15.000 TL

• Toplam geri ödeme: 540.000 TL

Konut Kredisi:

• En düşük faiz: %3,25 (aylık, kamu bankalarında)

• 1.000.000 TL, 120 ay vadede aylık taksit: yaklaşık 22.300 TL

• Toplam geri ödeme: 2.676.000 TL

Kısa Vadede Sonlu Tesir, Orta Vadede Takip Edilecek

Uzmanlar, siyaset faizindeki artışın kredi faizlerine çabucak yansımasının beklenmediğini, bilhassa bankaların hâlihazırda yüksek faizlerle kredi verdiklerini belirtiyor. Kredi kullanımında, bireylerin maliyet hesaplamalarını dikkatle yapmaları öneriliyor.

Orta vadede ise, TCMB’nin sıkı para siyaseti sürdükçe kredi faizlerinin üst taraflı baskı altında kalabileceği öngörülüyor.

Mahfi Eğilmez: “TCMB aslında faiz indirdi”

Ekonomist Mahfi Eğilmez, “TCMB, aslında faiz indirmiş oldu. Gecelik borç vermeyi % 46’dan yaparken artık Haftalık borç vermeyi % 46’dan yapacak (tabii fonlamayı artık olağan fonlama aracı olan haftalık repo ile yapacağı varsayımıyla.) Bu durumda uygulayacağı yıllık bileşik faiz düşmüş olur.” biçiminde açıklama yaptı.”

Cüneyt Akman: “Sakinleşme olmazsa AOFM üst hududa yakınsar ”

Ekonomist Cüneyt Akman: “Eğer piyasa sakinleşmezse, muhtemelen, önceki koridor uygulamalarında olduğu üzere AOFF üst hudut olan 49’a yakınsar bence Mahfi Hocam. Ben ufak da olsa bir sakinleşmeyi uzak görmüyorum. Tabi Türk ve dünya siyaseti birkaç hafta rahat durursa. O da ne kadar mümkün, tartışılır.” formunda Mahfi Eğilmez’in paylaşımına yorum yaptı.

X Platformundaki o paylaşım

Cibre: Faiz değişmedi

İris Cibre: “Merkez repo ihalesinde 100 MLR TL verdi. Bugüne eksik likidite 350 MLR TL idi. Bu sayede, TLRef’i de 49%’a dayadı ve getiriyi artırdı. Bu yüzden dün, hiç bir şey değişmedi diyenlere şaşırmıştım. Koridorun üst tarafını boşuna 3 puan üstte tutmadı… Kısaca, siyaset faizi 46%, gerisini piyasa yapsın demedi. USD talebi gördüğünde bu tip hareketler göreceğiz.” formunda açıklamalarda bulundu.

İris Cibre’nin X platformundaki paylaşımı

Piyasa %49’u Test Ediyor

Anonim X platformunda iktisat muharriri “@e507” isimli kullanıcı: “19 Mart öncesi şimdi döviz satışları başlamamışken piyasada çokça TL likidite vardı. TCMB bunu depo ekranı ve likidite senediyle 1-2 ay vadeli kendine çekmişti hatırlarsınız. Buradaki 450 milyar TL daha piyasaya geri dönmedi; yerinin doldurulması gerekiyor. Ayrıyeten döviz satışları sonrası piyasada net likidite açığı (MB’den borçlanma ihtiyacı) da +350 milyar oldu; bankalar MB’den ~800 milyar borçlanıyor bugünlerde (brüt fonlama). Pekala MB bugün taze açtığı %46 faizli haftalık repo ihalelerinde ne kadar para verdi? 450 gelen teklife, yalnızca 100 milyar. Gerisi? Gecelik borç verme faizi ve BİST repoya mahkum. Yani %49‘a… Geçmiş sterilizasyonların MB’den iadesi gelinceye ve/ya MB haftalık ihalelerde biraz bol kepçe borç verinceye kadar; piyasada işler faiz %49’a yakınsayacak. BİST repoda bugün 837 milyar TL gecelik vadeli repo ortalama %48,95’ten geçti… Gecelik borç verdiği her ortamda satış fiyatını %49 belirlemiş olan TCMB, %46’dan haftalık para vermiş olmasına karşın ortalama borç verme faizi (AOFM) bunun epey üstünde çıkacak. TLREF de birebir halde. Özetle: Kredi ve mevduat faizleri biraz daha üst gidebilir. PPF’çiler dolara kaçanlara daha nazlı göz kırpabilir. TLREF tahviller talep görebilir, yabancı carry trade’ciler kısmen geri gelebilir.” paylaşımında bulundu.

Sonuç

TCMB’nin siyaset faizi %46’da görünse de, piyasa şu an %49’a nazaran fiyatlanıyor. Bu da demek oluyor ki, para siyaseti yalnızca siyaset faiziyle değil, likidite yönetimi ve piyasa beklentileri ile de şekillenebiliyor. Münasebetiyle kredi ve mevduat piyasasında önümüzdeki devirde istikrarlar lakin Merkez’in “ne kadar ve hangi yoldan para verdiğiyle” netleşecek.

Bu tablo, bir yandan sıkı para siyasetinin kararlılığını gösterirken, öteki yandan gerçek bölüm ve vatandaş için finansman maliyetlerinin kolay kolay düşmeyeceği manasına geliyor.