Piyasalarda Dalgalı Seyir: Belirsizlikler Artarken Yatırımcılar Yeni Stratejilere Yöneliyor

Küresel piyasalarda oynaklık devam ederken, ABD borsalarında pay senetleri bedel kaybetmeye devam etti. Dow Jones, S&P 500 ve NASDAQ endeksleri haftalık ve aylık bazda düşüş gösterirken, yatırımcılar ekonomik yavaşlama kaygılarını fiyatlamaya başladı. Bilhassa büyük perakende zincirlerinin beklentilerini aşağı istikametli revize etmesi, piyasalarda meçhullüğü artırırken, tahvil piyasasında yükseliş, doların zayıflaması ve kripto para piyasasında hudutlu toparlanmalar dikkat çekti.

Piyasalarda Satış Baskısı: Süreksiz Dalgalanma mı, Yeni Bir Trend mi?

ABD borsalarında gün içinde sert dalgalanmalar yaşanırken, pay senetleri genel olarak aşağı taraflı bir seyir izledi. Büyük perakende şirketlerinin 2025 beklentilerini revize etmesi, dala ait olumsuz algıyı güçlendirirken, güç ve sıhhat bölümlerinde görece güçlü bir performans sergilendi. Finans bölümü ise zayıflayan paylarla en çok bedel kaybeden alanlardan biri oldu.

Fundstrat Küresel Advisors’tan Tom Lee, piyasadaki satış baskısının yatırımcılar için bir alım fırsatı yaratabileceğini pahalandırıyor. Lee’ye nazaran, yatırımcılar piyasanın tepe düzeylerine kuşkuyla yaklaşırken, büyük ölçüde nakit hâlâ kenarda bekliyor. Bu durum, yeni yükselişler için uygun bir ortam oluşturabilir.

Piyasalar üzerinde tesirli olan faktörlerden biri de tüketici inanç endeksindeki sert düşüş oldu. Michigan Üniversitesi tarafından yayımlanan son endeks bilgileri, farklı gelir ve servet kümeleri ortasında yaygın bir gerilemeye işaret etti. Ayrıyeten, enflasyon beklentilerinin yükselmesi yatırımcıları temkinli olmaya yönlendirdi. Lakin, Lee, bu bilgilerin politik görüşlerden etkilenebileceğini ve yatırımcıların çok reaksiyon vermemesi gerektiğini belirtiyor.

Tahvil ve Döviz Piyasalarında Hareketlilik

Hisse senetlerinin gerilemesiyle birlikte tahvil piyasasında yükseliş görüldü. Uzun vadeli ABD tahvilleri, yatırımcıların inançlı liman arayışıyla birlikte bedel kazandı. Faiz oranlarındaki dalgalanmalar yakından izlenirken, yatırımcılar Fed’in gelecekteki atılımlarına dair ipuçları arıyor.

Lee, piyasaların Fed’in faiz siyasetine dair çok optimist olduğunu ve faiz indirimlerinin beklenenden daha erken gerçekleşebileceğini pahalandırıyor. İstihdam piyasasında zayıflama başlarsa, Fed’in faiz indirimlerine yönelmesi mümkün görülüyor. Bu durum, pay senetleri için destekleyici bir öge olarak bedellendiriliyor.

Döviz piyasasında ise doların zayıflaması dikkat çekiyor. 2024 başından itibaren kıymet kaybeden dolar, yatırımcıların ABD dışı varlıklara yönelmesine neden oldu. Bilhassa Avrupa pay senetleri, doların zayıflamasından faydalanarak ABD piyasalarına kıyasla daha uygun bir performans sergiledi.

Kripto Para ve Emtia Piyasalarında Farklılaşan Trendler

Kripto para piyasasında dalgalanma devam ederken, Bitcoin’de sonlu bir toparlanma gözlemlendi. Lakin kritik düzeylerin şimdi aşılmamış olması, yatırımcıların temkinli kalmasına neden oluyor. Başka kripto varlıklar ise karmaşık bir görünüm sergiliyor; kimileri yükseliş kaydederken, başkalarında geri çekilmeler görülüyor.

Grafik: Kripto para ilgisinin artması bir öncü gösterge mi?

Emtia piyasalarında ise altın, yatırımcıların ilgisini çekmeye devam ediyor. Yıl boyunca güçlü bir performans sergileyen altın, pay senetlerine kıyasla daha güzel bir getiri sundu. Lakin Avrupa piyasalarındaki yükseliş, yatırımcıların rotasını değiştirmesine neden olabilir. Almanya borsasına erişim sağlayan fonlar, güçlü bir çıkış yakalayarak dikkatleri üzerine çekti.

Büyüme Payları ve Yatırım Stratejileri

Teknoloji paylarındaki momentum kaybı ve savunma ile güç dallarında gözlenen güçlenme, yatırımcıların stratejilerini tekrar değerlendirmesine yol açıyor. Büyük teknoloji şirketleri piyasalardaki dalgalanmaya karşın dirençli kalırken, Tesla ve Oracle üzere paylarda aşağı istikametli hareket dikkat çekiyor.

Lee’ye nazaran, piyasadaki oynaklığa karşın uzun vadeli büyüme potansiyeli taşıyan paylar cazip kalmaya devam ediyor. Yapısal avantajlara sahip, gelir artışı gösteren ve kârlılığını genişleten şirketler yatırımcılar için fırsat sunuyor. Bilhassa son periyotta yaşanan satış dalgası, geçmişte misal panik satışlarıyla birebir kategoride bedellendiriliyor ve bu çeşit düşüşlerin tarihî olarak alım fırsatı sunduğu görülüyor.

Piyasalarda taraf arayışı sürerken, yatırımcılar Fed’in faiz siyaseti, enflasyon beklentileri ve global ticaret risklerini yakından izlemeye devam ediyor. Önümüzdeki süreçte büyük şirketlerin finansal beklentileri ve makroekonomik göstergeler piyasalarda belirleyici olmaya devam edecek.